Politique financière de l'entreprise •

Après un tour d’horizon des principales méthodes d’évaluation des entreprises utilisées sur les marchés financiers, le cours s’intéresse aux rôles de la croissance(investissement) et de la performance financière dans la création de valeur. La notion de croissance admissible est ensuite abordée pour développer une réflexion sur le financement par voie interne ou par voie externe de la croissance réelle de l’entreprise. Les deux derniers chapitres se penchent plus spécifiquement sur la question de l’impact respectif de la structure de financement et de la politique de distribution sur la valeur de l’entreprise.

Le plan du CM est le suivant :

1. Rappels sur les principaux documents comptables
2. Évaluation de la valeur d’une entreprise
3. Croissance et création de valeur
4. Croissance admissible et décisions financières
5. Théories du financement
6. Politique de distribution

Ce cours a pour objet de sensibiliser les étudiants du master 1 Finance aux principales problématiques de Finance. Ils pourront à l’issue de cet enseignement être capable d’évaluer la performance d’une entreprise ; d’analyser et discuter les décisions financières en matière d’investissement, de financement ou de dividende ; de mesurer la valeur d’une entreprise au travers de méthodes utilisées sur le marché financier ; plus globalement, de faire le lien entre stratégie de l’entreprise et financement.

Session 1 :
- Contrôle continu (50% de la note finale) : examen sur table d’une durée maximum de 2 heures pouvant inclure des QCM, des exercices de réflexion, des questions de cours, des questions de réflexion.
- Contrôle fin de semestre (50% de la note finale) : Examen sur table d’une durée maximum de 3 heures (50 % de la note) pouvant inclure des QCM, des exercices de réflexion, des questions de cours, des questions de réflexion.

Session 2 : 
- Examen sur table d’une durée maximum de 3 heures (100% de la note finale) pouvant inclure des QCM, des exercices de réflexion, des questions de cours, des questions de réflexion.

• Maîtriser les méthodes d’évaluation par les flux.
• Construire un business plan.
• Expliciter le rôle de l’actualisation.
• Comparer les sources de financement.
• Estimer l’impact du choix d’une source sur la structure financière
• Étudier les arbitrages dans les choix de financement.
• Identifier les principaux déterminants de la structure financière des entreprises
• Déchiffrer la politique de dividende

• Quiry, Y. le Fur. Finance d’entreprise, Dalloz, 2020 (ou plus récent)
• Damodaran A. Damodaran on Valuation: Security analysis for investment and corporate finance, Wiley, 2006 (ou plus récent)
• + Site Internet : www.vernimmen.net