Marchés des capitaux

Ce cours introduit les étudiants aux fondements théoriques et pratiques du marché des capitaux. Il couvre l’architecture des systèmes financiers, les instruments négociés sur les marchés obligataires et actions, les mécanismes de formation des prix, les institutions qui structurent ces marchés, ainsi que les principaux outils d’analyse utilisés par les professionnels de la finance.

Le cours articule théorie économique et illustrations empiriques fondées sur des données réelles de marché. Il s’appuie sur des études de cas, des données financières et des exemples tirés de l’actualité financière internationale.

Au terme de ce cours, l’étudiant sera capable de :
• Comprendre la structure et le fonctionnement des marchés de capitaux (marché monétaire, obligataire, actions, dérivés).
• Identifier et analyser les principaux instruments financiers et leurs caractéristiques (obligations, actions, titres dérivés).
• Appliquer les méthodes fondamentales d’évaluation des actifs financiers.
• Comprendre le rôle des intermédiaires financiers, des autorités de régulation et des marchés dans l’allocation du capital.
• Analyser les risques associés aux instruments du marché des capitaux et les stratégies de couverture.
• Lire et interpréter les indicateurs de marché et les rapports financiers.

Modalités : CCI
SESSION UNIQUE :
Contrôle Continu
• Type : Écrit
• Durée : 2h00
• Précisions : La note de contrôle continu est constituée :
d'une dissertation (2 heures, 50%) et d'exercices (2 heures, 50%)

Pas de régime dérogatoire en LP
Pas de rattrapages en LP

Utilisation de l'intelligence artificielle :
Dans le cadre de cet EC, l’usage de l’IA pour aider à la réalisation des travaux de contrôle continu soumis à évaluation est interdit. Vous n’avez pas le droit de faire appel à une IA générative à des fins de documentation, recherche d’idées, construction, rédaction ou édition (hors usages de recherche web augmentée, de correction orthographique et syntaxique).

• Macroéconomie de base : économie générale et conjoncture
• Comptabilité générale et finance d’entreprise : lecture d’un bilan, d’un compte de résultat, notions de rentabilité.
• Mathématiques financières : actualisation, capitalisation, calcul de VAN et de TRI.
• Notions de statistiques descriptives : moyenne, variance, corrélation.

Compétences disciplinaires
• Maîtrise des concepts fondamentaux de la finance de marché.
• Capacité à évaluer des actifs financiers (actualisation, rendement, duration).
• Compréhension des mécanismes de financement des entreprises et des États.

Compétences méthodologiques
• Analyse quantitative : calcul de prix obligataires, taux de rendement, valorisation d’actions.
• Lecture critique de sources financières (Bloomberg, Euronext, rapports BCE/AMF).
• Synthèse et présentation de résultats analytiques.

Compétences transversales
• Esprit d’analyse et de rigueur dans le traitement de l’information financière.
• Capacité à intégrer un raisonnement économique dans un contexte opérationnel.
• Autonomie dans la recherche et l’exploitation de données financières.

Ouvrages de référence
• Mishkin, F.S. & Eakins, S.G. (2019). Financial Markets and Institutions (9th ed.). Pearson.
• Brealey, R.A., Myers, S.C. & Allen, F. (2022). Principles of Corporate Finance (14th ed.). McGraw-Hill.
• Fabozzi, F.J. (2021). Fixed Income Mathematics: Analytical & Statistical Techniques (5th ed.). McGraw-Hill.
• Bodie, Z., Kane, A. & Marcus, A.J. (2021). Investments (12th ed.). McGraw-Hill.

Ouvrages complémentaires en français
• Vernimmen, P., Quiry, P. & Le Fur, Y. (2024). Finance d’entreprise (22e éd.). Dalloz.
• Jacquillat, B., Solnik, B. & Pérol, C. (2021). Marchés financiers : gestion de portefeuille et des risques (7e éd.). Dunod.
• Goffin, R. (2018). Principes de finance moderne (6e éd.). Economica.

Articles et sources institutionnelles
• Fama, E.F. (1970). « Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work ». Journal of Finance, 25(2), 383–417.
• Rapports annuels de la Banque centrale européenne (BCE) — disponibles sur www.ecb.europa.eu
• Rapports annuels de l’Autorité des marchés financiers (AMF) — disponibles sur www.amf-france.org
• BIS Quarterly Review (Banque des règlements internationaux) — disponible sur www.bis.org

Supports de cours
• Diaporamas de cours (PDF) mis en ligne avant chaque séance sur l’ENT.

Outils numériques
• Yahoo Finance (finance.yahoo.com) : suivi des cours et données historiques.
• Euronext (live.euronext.com) : marché des actions françaises et européennes.
• Banque de France / BCE : données macro-financières.
• FRED (Federal Reserve Bank of St. Louis) : données économiques et financières.

Bibliothèque et bases de données
• Accès aux revues via JSTOR, Persée et les portails universitaires.
• Base de données Factset ou Bloomberg (si accès institutionnel disponible).