Marchés financiers

Ce cours propose une analyse des marchés financiers dans une perspective articulant finance et macroéconomie.

Il vise à répondre à trois questions fondamentales :
(i) comment les actifs financiers sont-ils valorisés ?
(ii) Comment le risque est-il rémunéré ?
(iii) Comment les marchés financiers interagissent-ils avec l’activité macro-économique ? 

Afin de répondre à ces trois questions, le cours combine des analyses descriptives, des outils de finance et des mécanismes macroéconomiques et de mise en place de la politique publique.

L’approche repose sur trois concepts centraux :
(i) actualisation des flux futurs ;
(ii) relation rendement/risque ;
(iii) interaction entre marchés financiers et situation macro-économique.

Modalités : CT
SESSION 1 :
Contrôle Terminal
• Type : Écrit
• Durée : 1h30
• Précisions : L'évaluation se fera sous forme de QCM (10 points) et d’un ou plusieurs exercices (10 points) d’application

Régime Dérogatoire
• Type : Écrit
• Durée : 1h30
• Précisions : L'évaluation se fera sous forme de QCM (10 points) et d’un ou plusieurs exercices (10 points) d’application

SESSION 2 :
• Type : Écrit
• Durée : 1h30
• Précisions : L'évaluation se fera sous forme de QCM (10 points) et d’un ou plusieurs exercices (10 points) d’application

Utilisation de l'intelligence artificielle :
Interdiction totale

Microéconomie et particulièrement prise de décision avec incertitude ;

Macroéconomie intermédiaire et particulièrement IS-LM et modèle néoclassique simple ;

Notions de probabilités (en particulier espérance et variance)

• Bernanke, B. S. et Gertler, M. (1995), ‘Inside the black box : The credit channel of monetary policy transmission’, Journal of Economic Perspectives 9(4), 27–48.
• Bernanke, B. S., Gertler, M. et Gilchrist, S. (1999), ‘The financial accelerator in a quantitative business cycle framework’, Handbook of Macroeconomics 1, 1341–1393.
• Estrella, A. et Hardouvelis, G. A. (1991), ‘The term structure as a predictor of real economic activity’, Journal of Finance 46(2), 555–576.
• Fisher, I. (1930), The Theory of Interest, Macmillan, New York.
• Hicks, J. R. (1939), ‘Value and capital’, Oxford University Press .
• Keynes, J. M. (1936), The General Theory of Employment, Interest and Money, Macmillan, London.
• Macaulay, F. R. (1938), Some Theoretical Problems Suggested by the Movements of Interest Rates, National Bureau of Economic Research, New York.
• Markowitz, H. (1952), ‘Portfolio selection’, Journal of Finance 7(1), 77–91.
• Minsky, H. P. (1986), Stabilizing an Unstable Economy, Yale University Press, New Haven.
• Sharpe, W. F. (1964), ‘Capital asset prices : A theory of market equilibrium under conditions of risk’, Journal of Finance 19(3), 425–442.